Donald Trump: Unter ihm sollen Banken entfesselt werden

Weniger Regeln für US-Finanzsektor

Trump-Regierung will die Banken entfesseln

The future US-Präsident could loosen the regulations for the financial branch. Die Bankenlobby frohlockt bereits – auch in Europa.

Mike Schreiber,

Markus Zydrain Frankfurt

Published: 11/15/2024, 1:22 p.m

Donald Trump wird aller Erwartung nach die Banken wieder machen lassen, was sie wollen.

Photo: Julia Demari Nihinson (Keystone, AP)

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In Kurtz:

Donald Trump knew banking regulation.
Banken haben ihre Wunschlisten für Deregulierungen bereits an Trump transmitted.
Die Basel-III-Reformen könnten mit Trumps Rückkehr weiter verwässert werden.
Zu loosere Kapitalregeln für Banken könnten den Finanzsektor wieder instabil machen, fürchten Experten.

Es gehört zu den Konstanten der Wirtschaftsgeschichte, dass Bankenchefs jamern, as soon as die Volksvertreter strengere Regeln möchten einführen. Insofern war die fortwährend scharfe Kritik Jamie Dimons an den Planen der Biden-Administration, die Kreditinstitute strenger zu regulerin, keine Überraschung. Zuletzt blies der Chef der weltgrössten Bank JPMorgan Chase zum Aufstand, als er sagte, es sei an der Zeit, “zurückzuschlagen”.

Mit der baldigen Rückkehr von Donald Trump at the Weisse Haus durfthin die Erweiteungen von Dimon und seiner Branchenkollegen nun erfüllt werden, auch wenn Dimon als Anhänger der Demokraten gilt und als Finanzminister unter Kamala Harris gehandelt wurde. Trump wird aller Erwartung nach die Banken wieder machen lassen, was sie wollen – correspondingly schreiben die Kreditinstitute schon eifrig ihre Wunschlisten. Already on the day after the election, the stocks of the big Wallstreet banks clearly rose.

Ob Verbraucherschutz, Übernahmen, Kryptowährungen, Bankenaufsicht or Private-Equity-Deals: Mit seiner Majority in the US Congress kann der Republikaner Trump die Uhr zurückdrehen, um die Lehren aus der globalen Finanzkrise 2008 geinlicht dem Vergessen preiszugben. Also Gary Gensler, der strict – aber in der Finanzbranche unbeliebte – Chef der US-Börsenaufsicht SEC könnte soon seinen Job verlieren.

Am liebsten würde Donald Trump auch die Controlle über die von der Politik seit jeher independent US-Notenbank Fed ochreinen, was ein weiterer Tabubruch wäre. Im Rennen als mögliche Finanzminister sind der Billionaire Scott Bessen, aber auch Howard Lutnick, Chef der Wallstreet-Bank Cantor Fitzgerald, der gerade mit Äusserungen auffiel, wonach Impfungen generale gefährlich seien. In den Handelsräumen der grossen Banken, there is a jubilant atmosphere at present.

Lobbyisten haben bereits unter Biden viel erreicht

In Sachen Aufweichung der Bankerregulierung haben die Lobbyisten schon unter US-Präsiden Joe Biden viel erreicht. Der Streit entzündete sich unter anderem an den globalen Regulierungsvorschlägen des Baseler Ausschusses für Bankaneufsicht. Das Gremium, angesiedelt bei der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), ist als “Zentralbank der Zentralbanken” für die internationale Bankenregulierung zuständig.

Die Experten aus 28 Länder beschlossen 2017 auf Basis der Erfahrungen aus der globalen Finanzkrise 2008 das sogenannte Basel-III-Reformpaket: Banken müssen mehr Eigenkapital vorhalten, um im Ernstfall Verluste ohne Zuschuss des Steuerzahlers abfedern zu können. Diese Vorschläge sollen now in Gesetze gegossen werden. In den USA spricht man vom “Basel III endgame”.

The US-Notenbank Federal Reserve has in September, after heavy lobby pressure from the Bank sector, published an abgeschwächte version of its final reform package, in which the additional capital requirements were reduced by more than half and the number of banks for which it was valid was reduced.

The USA haben die Einführung des Regelwerks auf 2026 verschöben, Grossbritannien und die EU haben sich angeschlossen. Mit Trump könnten die ohnehin verwässerten Regeln ganz kippen – der Pressure auf die Politiker im Rest der Welt, die Reformen auszuhebeln, dräht wachsen. Banken würden Konkurrenznachteile mit den US-Instituten geltend machen. “Es wird Stimmen in der EU und in Grossbritannien geben, die eine Pause or Änderunge der Regeln fordern,” said Sebastien de Brauer, stellvertretender Vorstandsvorsitzender von Europas gösster Bankenlobby, der European Banking Federation.

The bank lobby fought back against strict laws

Die globale Finanzkrise 2008 ist vor allem durch ungezügelte Kreditgeschäfte ausgelöst worden. Die Pleite der US-Investmentbank Lehman Brothers gab den Startschuss zu einem weltweiten Dominoeffekt. Zahlreichen Instituten threatened der Kollaps.

Auch die Schweiz kam bekanntlich nicht ungeschoren davon. Die beiden Schweizer Grossbanken UBS und Credit Suisse were strongly affected by the Subprime crisis. In der Folge, the UBS von Bund und Nationalbank had to be geretted werden in einer beispielosen Aktion. The Bank closed the 2008 fiscal year with a deficit of 20 billion francs – the largest recorded loss of a Swiss company.

Der öffentlich Ärger auf den Bankensektor war weltweit riesig. Die Menschen litten unter der durch die Finanzschmelze ausgelösten Wirtschaftskrise mit Rezession und Arbeitslosigkeit. Nie wieder sollte sich das wiederöhren, so das Mantra der Politiker damals: Die Experten in Basel machten sich an die Arbeit und erhöhten die Kapitalanforderungen für den Sektor.

But in the meantime, the package was completely watered down in many states. Die Bankenlobby tat alles, um die strengeren Gesetze abzumildern.

Laisser-faire led to the downfall of Credit Suisse

Wie schnell Regulierungserleichterungen Krisen nach sich ziehen können, zeigt ein Beispiel aus der ersten Trump-Regierung aus dem Jahr 2018, als US-Regionalbanken mit einem Banzvolumen von bis zu 250 Billion Dollar von importanten Liquiditätsvorschriften befreiten und von den als bureaucratically empfundenen Stresstests verschont wurden. In addition, einige Geldhäuser teils noch nicht mal einen Risikochef. Dieses Laisser-faire ging nur wenge Jahre gut. Die Zinswende erwischte einige grosse Regionalbanken auf dem falschen Fuss, allen varan die Silicon Valley Bank. Ihr Zusammenbruch löste nicht nur die regionale US-Bankenkrise 2023 aus, sondern schwappte nach Europa und gab in der Schweiz der angeschlagen Grossbank Credit Suisse den Rest.

Die Chiefin der EZB-Bankenaufsicht, Claudia Buch, warned vergangene Woche vor schwerwiegenden Folgen, sollten Regulierung und Aufsicht gelockert werden. “Ein solcher Politikwechsel würde das hart erkämpfte Gleichweicht zwischen Wachstum und Stabilität auf die falsche Seite kippen.” Die Economin befürchtet, zu loosere Kapitalregeln für Banken würden zu weniger Stabilität führen – ohne mehr Wachstum zu schaffen.

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